【課程背景】            

隨著中國房地產(chǎn)業(yè)為代表的傳統(tǒng)行業(yè)周期性波動，大型企業(yè)的并購重組成了越來越普遍的結(jié)果，重組帶來了巨大的融資需求和證券化需求，更重要的是，并購重組過程中產(chǎn)生的巨大現(xiàn)金活動，也為金融機(jī)構(gòu)帶來了意想不到的豐厚利潤．在國外，特別是美國日本香港等地流行的投行并購業(yè)務(wù)模式，也開始在中國受到了關(guān)注，并開始取得了巨大的發(fā)展．

金融企業(yè)在并購重組中的先天優(yōu)勢是什么？

金融機(jī)構(gòu)旗下資產(chǎn)管理公司如何參與并購重組這一利潤點(diǎn)非常高的事件過程？

在參與之前要做什么準(zhǔn)備工作？

并購重組的過程，做為主要資金渠道的金融機(jī)構(gòu)如何引導(dǎo)控制整個過程？

如何實(shí)現(xiàn)多重利潤點(diǎn)？

如何通過融資－資本運(yùn)作－融資的循環(huán)，快速地使企業(yè)的價值提升？

這些問題是每家有志于在日漸增多的大型企業(yè)并購重組過程中發(fā)揮巨大作用的金融機(jī)構(gòu)最為關(guān)心的問題．

IFC集團(tuán)的董事執(zhí)行主席張宇，有著十幾年的企業(yè)并購經(jīng)驗(yàn)，他是日本軟銀集團(tuán)在亞洲的代表之一，有著豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，他主持過包括雷士照明，亞勢備份軟件，Schrodinger制藥等諸多大型投資并購項(xiàng)目及后續(xù)的資本運(yùn)作和上市的過程．

作為世界級投資家的張宇老師，對并購重組的過程有著極為清析且獨(dú)特的見解，他曾經(jīng)參與過北京股權(quán)交易所２０１８年和２０１９年的國有企業(yè)混改，在諸多大型國企復(fù)雜的并購重組的過程中，發(fā)揮了巨大的作用，并受到了北京市及國家部委領(lǐng)導(dǎo)人的接見和嘉獎．

【課程收益】

?  學(xué)員將理解整個大型企業(yè)并購重組的過程

?  學(xué)員將理解整個并購重組的過程中巨大的資金流動和資金需求

?  學(xué)員將會理解發(fā)達(dá)國家如美國，金融機(jī)構(gòu)是如何在并購重組過程中獲利的

?  學(xué)員將了解在進(jìn)入并購重組業(yè)務(wù)之前，要做什么樣復(fù)雜的準(zhǔn)備工作．

?  學(xué)員將初步理解如何利用股權(quán)結(jié)構(gòu)的精妙設(shè)計(jì)，參與到整個過程當(dāng)中

?  學(xué)員將了解美國和香港資本市場中，是如何實(shí)現(xiàn)對整個并購過程控制的時候

?  學(xué)員將初步了解金融圈中的并購技術(shù)－分級拆分法

?  學(xué)沒將學(xué)會如何在并購重組過程中設(shè)計(jì)合適的投行業(yè)務(wù)及托管信托業(yè)務(wù)．

【課程特色】

本課程一直以來，在美國和香港等金融中心，作為投資高級管理課程，深受高層管理階層的歡迎和重視．操作水平的高低直接決定企業(yè)的生存

本課程在歐美金融界，普遍被認(rèn)為最適合于高級管理人員的必修課程．主講的張宇老師，在香港執(zhí)業(yè)期間，在此方面經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)績驕人，大規(guī)模并購重組的經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績受到了政府和企業(yè)的高度認(rèn)可，解決了企業(yè)的實(shí)質(zhì)性的難題．學(xué)員普遍認(rèn)為：這門課程令重新審視了金融機(jī)構(gòu)是如何更加有效率，有創(chuàng)見性地看待和處理并購重組，對并購重組的控制過程的理解產(chǎn)生了質(zhì)的提升．

【課程對象】董事長，高級管理者

【課程時間】1天（6小時／天）

【課程大綱】

在這場極為難得的課程中，張宇主度為我們準(zhǔn)備了諸多大型上市公司重組的實(shí)例，他本人或主持，或在這些企業(yè)并購重組案例中發(fā)揮了巨大的作用，作為金融機(jī)構(gòu)在開始課程之前，可以謹(jǐn)慎地選擇其中的一個案例．

國際案例

雷士照明（港股０２２２２）收購泰國Marskes的３５％股權(quán)

亞勢備份軟件（港股０８２９０）的第二，第三輪融資股權(quán)重組計(jì)劃

Schrodinger( 美股納斯達(dá)克SDGR)接受蓋茨基金會作為大股東及重組方案，估值增長百倍的過程

國內(nèi)案例：

中信特鋼(000708.SZ)收購興澄特鋼86.50%股權(quán)

浙富控股(002266.SZ)收購申聯(lián)環(huán)保集團(tuán)100%股權(quán)和申能環(huán)保40%股權(quán)

國內(nèi)案例和國際案例各有特點(diǎn)，國內(nèi)案例偏重實(shí)用，而國際案例偏重于創(chuàng)新和技巧，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)時間，來選擇一個案例

基礎(chǔ)操作－拆分

1、拆分重組

某大型企業(yè)是如何拆分重組而提升融資效率的

2、重組的終極技巧

３、重新融資的起步

４、重塑財(cái)務(wù)報表

５、表外資產(chǎn)的精妙運(yùn)用

６、董事會的控制

７、資產(chǎn)的重新組合

８、銀行信貸的重新評估程序

９、做發(fā)發(fā)債及股權(quán)稀釋的準(zhǔn)備

債融

1、實(shí)例：某大型企業(yè)的債融操作

2、非銀行認(rèn)可的抵押品整理

３、應(yīng)收帳款的整理

４、和證券公司配合的債融方式

５、通過合理控股降低財(cái)務(wù)風(fēng)險

６、債融的套利操作

７、通過并購來進(jìn)行更大規(guī)模融資的方法

８、債融渠道的開發(fā)方式

９、保理融資方法

１０、股債結(jié)合的原則－債融的禁區(qū)

１１、穩(wěn)定的核心業(yè)務(wù)是債融的基石

１２、資本市場對企業(yè)債融的評估方式－如何降低債融成本

１３、如何提高債融的成功率

１４、落后產(chǎn)業(yè)及非新興產(chǎn)業(yè)的特有融資模式

股融

1、實(shí)例：中國某大型科技企業(yè)的股融操作

2、股融渠道的資源建立

３、股融的設(shè)定－為上市做準(zhǔn)備

４、第一輪股融的重要性

５、你如何為自己的企業(yè)估值－股融成本的確定方式

６、債轉(zhuǎn)股的萬能操作

７、對賭協(xié)議操作－高成本的債融ＯＲ低成本股融的選擇權(quán)

８、股債結(jié)合的操作方式

９、企業(yè)分拆股融的技巧和原則

１０、和證券公司進(jìn)行結(jié)合

１１、高速發(fā)展的業(yè)務(wù)是股融的基石

１２、資本市場對企業(yè)股融的評估方式－如何降低債融成本

１３、如何提高股融的成功率

其實(shí)方式和資本運(yùn)作

1、實(shí)例：中國某大型科技企業(yè)的新型融資和資本運(yùn)作操作

2、買殼融資

３、購買基金融資

４、銀行融資的優(yōu)化－總行資源

５、股權(quán)私募－高效的方式

６、融資后的財(cái)務(wù)處理－資本運(yùn)作的第一步

７、實(shí)例：公募基金的明星經(jīng)理人和基金的障眼法

８、采購權(quán)和股權(quán)收益的價值

９、資本運(yùn)作－提升企業(yè)價值－提升融資額－資本運(yùn)作　　良性循環(huán)

總結(jié)：邊際成本的游戲