課程背景：

近年來(lái)，資本市場(chǎng)最為亮眼的就是產(chǎn)業(yè)基金和產(chǎn)業(yè)資本。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)“脫虛向?qū)崱钡谋尘跋拢鼈優(yōu)榻鹑诤彤a(chǎn)業(yè)結(jié)合的股權(quán)投資提供了很好的機(jī)會(huì)。產(chǎn)業(yè)投資基金，是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。在2014年的43號(hào)文之后，產(chǎn)業(yè)基金成為地方政府在融資時(shí)的重要選擇之一，這一模式改變了以往財(cái)政資金直接注資、貸款貼息、擔(dān)保補(bǔ)貼等方式。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)基金模式有利于降低地方債務(wù)水平，引導(dǎo)社會(huì)資本長(zhǎng)期投資于環(huán)保、節(jié)能、交通、市政、水利等公共服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。本課程幫助圈內(nèi)小伙伴更好的了解掌握多重監(jiān)管體制下的產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立、備案/登記等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的操作要點(diǎn)。

課程收益：

■ 了解產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)模式及常見(jiàn)的問(wèn)題；

■ 知曉引導(dǎo)基金自身及子基金的組織形式；

■ 掌握不同主體主導(dǎo)和參與的引導(dǎo)基金及產(chǎn)業(yè)基金的模式；

■ 幫助學(xué)員解析國(guó)資背景企業(yè)擔(dān)任有限合伙制產(chǎn)業(yè)投資基金GP及國(guó)有股轉(zhuǎn)持問(wèn)題，分析政府及產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投資運(yùn)作要點(diǎn)。

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天

課程對(duì)象：實(shí)體企業(yè)、上市公司的戰(zhàn)略發(fā)展部、投融資部負(fù)責(zé)人等；私募股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人；券商投行部、資產(chǎn)管理部人員；信托公司及基金子公司相關(guān)人員；

課程方式：講授為主，課程中包含大量案例解讀。

課程大綱

第一講：產(chǎn)業(yè)基金的架構(gòu)設(shè)計(jì)與投資關(guān)鍵要點(diǎn)

一、產(chǎn)業(yè)基金基礎(chǔ)知識(shí)與關(guān)鍵要點(diǎn)

1. 產(chǎn)業(yè)投資基金的基本模式及特征

2. 產(chǎn)業(yè)基金的監(jiān)管要求及發(fā)展歷程

3. 產(chǎn)業(yè)投資基金的籌集方式

4. 產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作模式

5. 產(chǎn)業(yè)投資基金的退出機(jī)制

6. 產(chǎn)業(yè)基金的組織架構(gòu)及組織形式對(duì)比

二、政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)基金的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

1. 政府投資基金的監(jiān)管規(guī)則

2. 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的監(jiān)管中單

3. 產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的交易架構(gòu)設(shè)計(jì)

4. 基礎(chǔ)建設(shè)基金的交易架構(gòu)設(shè)計(jì)

三、產(chǎn)業(yè)基金的投資關(guān)鍵要點(diǎn)

1. 投前盡調(diào)的流程與方法

2. 常見(jiàn)股權(quán)投資的估值方法詳解

1）資產(chǎn)基礎(chǔ)法

2）市場(chǎng)比較法

3）收益現(xiàn)值法

4）多元估值模式的綜合性應(yīng)用

3. 股權(quán)投資過(guò)程中的核心保護(hù)性條款

1）有限清算權(quán)

2）反攤薄條款

3）業(yè)績(jī)承諾及對(duì)賭機(jī)制

四、產(chǎn)業(yè)基金的投后與退出的關(guān)鍵要點(diǎn)

1. 公司治理與股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

1）產(chǎn)業(yè)基金孵化過(guò)程中涉及的股權(quán)問(wèn)題

2）實(shí)現(xiàn)權(quán)與利分離的治理工具

3）產(chǎn)業(yè)基金投資與公司治理

2. 股權(quán)投資型產(chǎn)業(yè)基金常見(jiàn)的退出路徑分析

1）清算、分紅或回購(gòu)

2）IPO與注冊(cè)制

3）股權(quán)轉(zhuǎn)讓與并購(gòu)重組

3. 基金退出與證券化路徑

1）中國(guó)多層次資本市場(chǎng)解析

2）IPO與審核制

3）科創(chuàng)板與注冊(cè)制

4）間接證券化的基本模式與路徑

5）產(chǎn)業(yè)基金參與資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的路徑分析

第二講：產(chǎn)業(yè)基金參與資本運(yùn)作與資本市場(chǎng)相關(guān)模式分析

一、產(chǎn)業(yè)基金與上市公司資本運(yùn)作

1. 上市公司資本運(yùn)作的基本模式

2. 市值管理與并購(gòu)重組的策略

3. 產(chǎn)業(yè)基金參與上市公司運(yùn)作的常見(jiàn)路徑

4. 產(chǎn)業(yè)基金助力市值管理的根本邏輯

二、上市公司并購(gòu)重組問(wèn)題分析

1. 上市公司并購(gòu)與上市公司收購(gòu)

2. 上市公司并購(gòu)重組的基本分類(lèi)

1）集團(tuán)證券化（整體上市）

2）重組上市（借殼上市）

3）產(chǎn)業(yè)整合（財(cái)務(wù)/產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)）

3. 上市公司并購(gòu)重組的關(guān)鍵點(diǎn)分析

1）資產(chǎn)定價(jià)

2）業(yè)績(jī)承諾與盈利補(bǔ)償機(jī)制

3）支付工具的選擇

三、產(chǎn)業(yè)基金參與上市公司并購(gòu)重組的路徑與關(guān)鍵點(diǎn)

1. 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金與報(bào)表調(diào)節(jié)

2. 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金與市值管理

3. 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的核心套利模式

4. 并購(gòu)基金交易結(jié)構(gòu)詳細(xì)拆解

5. 不同交易標(biāo)的及交易結(jié)構(gòu)項(xiàng)下的籌資方式與風(fēng)控要點(diǎn)

6. 交易合同中核心要件的詳細(xì)解讀

7. 并購(gòu)基金出資中的會(huì)計(jì)科目認(rèn)定

8. 并購(gòu)基金退出過(guò)程的業(yè)績(jī)對(duì)賭規(guī)避

9. 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金退出過(guò)程中的交叉持股問(wèn)題淺析

第三講：產(chǎn)業(yè)投資基金參與PPP項(xiàng)目的要點(diǎn)分析

一、PPP模式下的產(chǎn)業(yè)投資基金

1. PPP基金的基本概念

2. 產(chǎn)業(yè)基金參與基建項(xiàng)目的模式分析

3. PPP項(xiàng)目融資的常見(jiàn)模式

二、產(chǎn)業(yè)基金投資基建項(xiàng)目資本金的路徑

1. 資本金融資途徑和股權(quán)投資注意要點(diǎn)

2. 真股投資要點(diǎn)

3. 名股實(shí)債交易結(jié)構(gòu)的主要類(lèi)型與風(fēng)險(xiǎn)防范

4. “回購(gòu)+差額補(bǔ)足”型名股實(shí)債的法律效力

5. 股東借款、小股大債的合法性分析

6. 與公司對(duì)賭的名股實(shí)債的法律效力

7. 政府增信與平臺(tái)擔(dān)保的法律分析

8. 資管新政、92號(hào)文、192號(hào)文對(duì)PPP項(xiàng)目資本金融資的影響

三、產(chǎn)業(yè)基金實(shí)務(wù)及案例分析

1. 某央企基礎(chǔ)建設(shè)基金案例分析

2. 某地PPP基金的模式解讀

3. 江蘇某地產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)案例

4. 科技園區(qū)與孵化器產(chǎn)業(yè)基金案例分析

5. 特定行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（旅游文化產(chǎn)業(yè)基金、高端裝備產(chǎn)業(yè)基金）案例解讀

6. 國(guó)企改革產(chǎn)業(yè)基金（“債轉(zhuǎn)股”基金、國(guó)企混改基金）案例

7. 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)基金案例解讀

8. 產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金（上市公司并購(gòu)基金、產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型基金）案例解讀

9. 商業(yè)化運(yùn)作股權(quán)投資基金模式案例及風(fēng)險(xiǎn)分析