【課程背景】

上周央行開展了700億元逆回購操作，而上周有900億元逆回購到期，全周實現凈回籠200億元。隨著節后資金的回流，形勢持續向好，且上周資金到期規模也有所下降，央行保持凈回籠態勢，流動性持續平穩。

【課程收益】

?  分析近期利率交易風險

?  針對當前利率交易提出風險管理策略

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】相關需求者

【課程時間】2.5-3小時

【課程大綱】

一、宏觀基本面：經濟持續復蘇？

1、 春節假期影響，制造業供需平淡

2、 政策與監管跟蹤——銀保監會3月2日新聞發布會要點

?  要點1：郭主席表態“貸款利率可能回升或調整，但總體上仍比較低”

?  要點2：重申“房地產金融化、泡沫化傾向還比較強”，延續調控導向

?  要點3：預計今年仍將處置大量不良，我們強調這將進一步夯實報表質量

?  要點4：再次強調互聯網金融要與傳統金融“按照相同規則接受監管”

案例：四個要點結合過往發生的事情解讀

3、 匯率跟蹤

?  美聯儲動向

?  美國背后深層次角力

案例：分析拜登的1.9萬億刺激計劃

二、資金面跟蹤：凈回籠有延續，資金平穩

1、 央行公開操作

2、 貨幣市場概覽

3、 背后深層次原因分析

?  財政：近期財政部前部長樓繼偉講話

?  市場：全球資產定價之錨——美國國債

?  金融：市場動向看公募基金

三、風險管理策略

1、 二級品種：小幅波動

2、 期限利差：擴大

3、 美債上行傳導：等待美聯儲明確動向