課程名稱：《財務(wù)報表分析與舞弊識別》

主講：謝廣超老師

課程大綱/要點：

一、閱讀財報的預(yù)備知識

1、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則

2、穩(wěn)健性原則

3、劃分收益性支出與資本性支出原則

4、人性的假定：趨利避害

二、資產(chǎn)負債表的解讀、風(fēng)險點的識別

1、資產(chǎn)負債表的重點項目解讀

? 交易性金融資產(chǎn)：一個顛覆傳統(tǒng)會計原則的項目。

2 摧毀了歷史成本原則

2 踐踏了“沒有付出，哪有回報”的配比原則

2 使利潤可以自說自話，更難理解

? 應(yīng)收賬款：十個騙子九個用！

2 膨脹報表：資產(chǎn)負債表、利潤表

2 減值風(fēng)險：減值，提還是不提？多提還是少提？

2 集中度、現(xiàn)金流、保理、收入的回現(xiàn)率、周轉(zhuǎn)率

? 其他應(yīng)收款：一個有中國特色的項目

2 特殊國情的產(chǎn)物：上市公司大多是部分上市

2 大股東的提款機

2 剔除它：全額計提減值損失

? 存貨：內(nèi)容多，問題也不少！

2 品種、結(jié)構(gòu)

2 發(fā)出的計價（點評：回光返照的后進先出法）

2 會計對成本的處理：出乎想象的不可接受！

2 利用關(guān)聯(lián)交易巧去庫存或子虛烏有的虛構(gòu)交易

? 可供出售金融資產(chǎn)

2 與交易性金融資產(chǎn)的比較

2 與所有者權(quán)益變動表的聯(lián)系

2 其他綜合收益

? 在建工程

2 利息的處理：資本化還是費用化？

2 計算利息保障倍數(shù)計算：哪里取數(shù)據(jù)？

2 難以盤存：水太深！農(nóng)業(yè)股、林業(yè)股盡可能避開！

? 長期應(yīng)收款與長期應(yīng)付款

2 收入與資產(chǎn)的入賬價值問題

2 現(xiàn)值的概念

2 虛增資產(chǎn)、收入：工程機械類企業(yè)的報表

? 固定資產(chǎn)

2 直線法與加速折舊法

2 會計折舊與稅法折舊

2 折舊調(diào)節(jié)：鋼鐵類企業(yè)調(diào)節(jié)利潤離不開的毒品

? 應(yīng)付職工薪酬：富貴可能代代相傳

? 預(yù)收賬款

? 應(yīng)交稅費與現(xiàn)金流量表的配合：

? 預(yù)計負債

2 常常掩蓋的項目：貸款擔(dān)保、售后承諾

? 資本公積

2 送與轉(zhuǎn)：走的是不同的路。

2 創(chuàng)業(yè)板的勾魂之處

2、資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的分析

? 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析

2 重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)

2 虛假財報一般是是什么樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

? 資產(chǎn)的質(zhì)量分析

? 負債的結(jié)構(gòu)分析

2 有息負債、無息負債

2 期限的搭配問題

2 與凈資產(chǎn)的對比結(jié)構(gòu)分析

2 余額寶的可怕之處：高杠桿

? 資產(chǎn)負債的對比分析

2 短期償債能力分析

2 長期償債能力分析

? 所有者權(quán)益的關(guān)注點

2 資本公積的內(nèi)容

2 留存收益的內(nèi)容

4、資產(chǎn)負債表中最有可能的風(fēng)險點

? 流動資產(chǎn)要小心的地方：預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款

? 非流動資產(chǎn)要小心的地方：在建工程、商譽、無形資產(chǎn)

三、利潤表的解讀、風(fēng)險點識別

1、這是滿大街都談?wù)摰囊粡垐蟊恚苓z憾，最后發(fā)現(xiàn)是一場空談,這張報表中有太多的估計、太多的應(yīng)計、太多的魚龍混雜，幾乎是處處有風(fēng)險，項項要小心。

2、君子愛財，取之有道：收入的問題

? 營業(yè)收入

2 主營業(yè)務(wù)收入：跑馬拉松必須練就的好腳板

2 其他業(yè)務(wù)收入：這花不開那花開，多元化經(jīng)營。

2 收入的結(jié)構(gòu)：品種、地區(qū)、國內(nèi)、國外

2 與現(xiàn)金流量表聯(lián)系，評價收入的含金量

? 公允價值變動收益

2 純粹的畫餅收入，“自說自話”的數(shù)字游戲。

? 投資收益

2 看質(zhì)量：穩(wěn)定性，一次性還是可以細水長流？

2 小心權(quán)益法下的投資收益

? 營業(yè)外收入

2 為了一時的報表過關(guān)，有時不惜砸鍋賣鐵！

2 政府補貼：中國特色的市場經(jīng)濟

2 債務(wù)重組

2 關(guān)聯(lián)交易：利益的輸送。

2 有意的混淆：營業(yè)收入與營業(yè)外收入

2 讓市場發(fā)揮資源配置的作用：該項目最好逐出報表。

3、利潤表中最有可能的風(fēng)險點

? 收入類：公允價值變動收益、投資收益、營業(yè)外收入。

? 費用類：營業(yè)成本、管理費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外支出

四、現(xiàn)金流量表的解讀、風(fēng)險點識別

1、現(xiàn)金流量表在某種程度上講，是為了彌補應(yīng)計制下的利潤表的不足。因此，兩相配合，可以測試利潤表的操縱程度。所以，閱讀、分析現(xiàn)金流量表必須與利潤表相聯(lián)系。

? 現(xiàn)金流量表的大結(jié)構(gòu)、小結(jié)構(gòu)

? 重點項目與資產(chǎn)負債表、利潤表的關(guān)系

? 測試營業(yè)收入含金量的現(xiàn)金流

? 測試經(jīng)常性利潤含金量的現(xiàn)金流

? 測試投資收益含金量的現(xiàn)金流

五、分析方法與指標(biāo)體系

1、盈利能力的分析

? 建議：考慮盈利能力時使用指標(biāo)：扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤

? 常用的指標(biāo)：銷售毛利率、營業(yè)利潤率、銷售凈利率、息稅前利潤率、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))、 總資產(chǎn)利潤率。

2、營運能力的分析

? 建議：計算相關(guān)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)時，使用相關(guān)資產(chǎn)的總額而不是凈額。

? 常用的指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率。

3、成長能力的分析

? 基期的選擇是有講究的，前低后高，往往有嚇人的比率，這個是統(tǒng)計指標(biāo)的通病。

? 常用的指標(biāo)：每股收益增長率、每股現(xiàn)金流增長率、主營收入增長率、營業(yè)利潤增長率、利潤總額增長率、凈利潤增長率、息稅前利潤增長率、總資產(chǎn)增長率。

4、償債能力的分析

? “汝欲學(xué)作詩，工夫在詩外”：不可忽視的表外債務(wù)。也有不可忽視的表外融資能力。

? 流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、長期債務(wù)與營運資金比率。

5、綜合的財務(wù)分析方法

? 杜邦分析法

? 案例：高速公路

6、銀行常常關(guān)心企業(yè)的14個指標(biāo)

六、舞弊識別

1、大道至簡，粉飾報表就這么幾招：

? 虛增銷售收入，虛增利潤

? 低估成本費用，虛增利潤

? 變更會計政策，調(diào)節(jié)利潤

? 利用減值準備操縱利用（大洗澡）

? 利用資產(chǎn)重組、債務(wù)重組“扭虧為盈”

? 假借關(guān)聯(lián)交易，進行利益輸送

? 濫用會計差錯更正，調(diào)節(jié)賬面利潤

? 虛擬資產(chǎn)掛賬

? 收益性支出預(yù)資本性支出的有意混淆

? 其他

2、四種近期信貸常見風(fēng)險管控

1）借款被挪用風(fēng)險

2）中介機構(gòu)風(fēng)險

3）假訂單風(fēng)險

4）賬單過長風(fēng)險